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通胀主题基金能否真正做到长期战胜通胀

三月 31st, 2019  |  财经

摘要:继8月CPI以3.5%创下22个月新高后,昨日公布的9月CPI,进一步高企至3.6%。10月19日晚,央行突然宣布加息,将一年期存款利率上调0.25%至2.5%,而这一近3年来的首度加息更是预示着当前通胀压力之大。不过,根据最新CPI数据计算,加息后的的实际利率依旧为负。
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继8月CPI以3.5%创下22个月新高后,昨日公布的9月CPI,进一步高企至3.6%。10月19日晚,央行突然宣布加息,将一年期存款利率上调0.25%至2.5%,而这一近3年来的首度加息更是预示着当前通胀压力之大。不过,根据最新CPI数据计算,加息后的的实际利率依旧为负。

  对于老百姓而言,公募基金无疑是抗通胀首选。今年4月,富国基金就发行了国内市场上首只通胀主题基金——富国通胀通缩主题轮动基金,通过投资经济周期不同阶段相应的受益资产,力求长期战胜通胀、通缩等宏观经济波动的负面冲击。然而,此类通胀主题基金是否可以真正做到长期战胜通胀?还有哪些基金可以帮助投资者避免财富被侵蚀呢?

  激进型投资者:首选大宗商品基金分析人士指出,通胀主题基金能否真正做到长期战胜通胀,主要取决于其投资标的。

  事实上,最佳的抗通胀品种非大宗商品莫属。经济理论显示,国际大宗商品价格与非预期性通货膨胀水平呈正相关,是对冲通胀的有效投资标的。今年以来,大宗商品市场就持续借“胀”走红。近期,受主要经济体可能进一步实施量化宽松货币政策的影响,汇率市场的波动更是引起了包括黄金、原油等在内的国际大宗商品价格的震荡走高;国内商品市场也受此影响继续高开高走,棉花、橡胶、白糖以及豆油等多个商品均再度创下了新高。

  因此,以大宗商品为投资标的基金,有望成为真正的抗通胀先锋。此前市场上此类基金尚处于空白状态,而近期,随着大宗商品的日益走热以及抗通胀需求的逐步抬升,不少基金公司着眼于开发此类基金,银华和国联安基金就将于近期分别推出2只相关基金。其中,银华基金将推出重点投资海外大宗商品基金的银华抗通胀主题基金(LOF);而国联安则将推出国内首只跟踪上证大宗商品股票指数的大宗商品ETF及联接基金。

  具体来看,银华抗通胀主题基金将采用FOF的方式,将超过60%的基金资产投资于基金,其中不低于80%的比例将投资于抗通胀主题的基金,主要包括跟踪综合商品指数的ETF、跟踪单个或大类商品价格的ETF、业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通胀挂钩债券的ETF或债券型基金。值得一提的是,该基金还是国内目前惟一能投资抗通胀连接债券

  TIPS的基金,这类债券的利息分配盯住物价指数,是通胀背景下最为热门的固定收益投资品种。

  国联安大宗商品ETF及联接基金跟踪标的指数为国内首只基于沪市的大宗商品指数———上证大宗商品股票指数,主要选取能源类、工业材料类和农业类等三大类别行业的中规模大、流动性好的50只股票进入指数,具体板块构成为:有色金属33%、煤炭30%、黄金15%、石油石化12%、农产品(000061
股吧,行情,资讯,主力买卖)及其他10%。借助大宗商品股价倍乘的特性,投资者可通过大宗商品ETF及联接基金把握通胀时期的投资机会。以其第三大重仓股山东黄金(600547
股吧,行情,资讯,主力买卖)为例,2003年到2010年,国际黄金价格大幅飙升3.2倍,同期山东黄金股价由10.6元涨至复权后的370元,涨幅高达35倍。

  稳健型投资者:首选二级债券基金不过,由于大宗商品价格波动性较高,导致此类基金波动性也相对较高,更适合于激进型投资者。而对于稳健型投资者而言,债券基金或可作为其抗通胀首选。

  银河证券基金研究中心统计显示,截至10月15日,今年以来一、二级债基平均净值增长率分别达7.88%、6.76%,其中有24只债基的收益已超过10%,远超偏股型基金的收益水平。而将周期放至最近7年,债券基金的平均年化收益率也达到6.52%,可以说是长期、稳健抗通胀的最佳利器。

  在此背景下,十一长假后,债基也涌现了一股“发行潮”。包括南方广利、中银稳健双利、海富通稳固收益等多只债基同台竞技,中欧增强回报等多只债基也已获批待发,为稳健型投资者提供抗通胀的多种选择。

TAGS:巧投基抗可选稳健二级首选债基通胀

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