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基金公司决策分红主要有以下几种情况

四月 11th, 2019  |  财经

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  基金公司如何决策分红

  在目前的多数基金契约中,并没有约定非常明确的分红条件以及分红方式。基金”分红门”事件也由此引发。随后监管层对基金契约中关于分红的模糊条款作出了规定,消除了一些分红执行中的漏洞。但即使在符合契约规定的情况下,基金公司在何时分红、分红多少的决策上也有相当大的自由。

  在基金契约对分红约定模糊的情况下,基金公司如何决策基金分红呢?这取决于基金契约以及基金公司的决策。基金公司决策分红主要有以下几种情况:

  (1)把分红当作营销手段

  这在2006年到2007年屡见不鲜。基金公司把高分红当作一种宣传手段吸引投资者注意,正是利用了投资者对基金分红的误解。如果明白了高分红和增长能力之间毫无关系,投资者也就不会被基金公司的高分红所误导。事实上,以高分红作为营销手段对投资者来说通常不是好消息,一是使投资者的收益性资产大为减少,二是分红营销如果导致基金规模迅速扩张,常常会降低基金未来的收益能力。如果投资者正确认识基金分红的含义,也就会降低基金公司把分红当作营销手段的价值,从而保护投资者利益。

  (2)分红反映对后市判断,通过分红规避短期风险

  在某些情况下,某些基金公司也会出于对后市的判断来决定是否分红,以及分红多少。在基金经理认为后市风险较大,市场上找不到优质投资对象时,有可能考虑通过分红向投资者返还部分收益。基金公司考虑未来增值能力有限、而风险加大,向投资者返还低风险的现金资产,这是对投资者负责的体现。当然,一般情况下这种分红并不常见。

  (3)基金规模过大,通过分红降低规模

  某些基金规模过大,以至于影响到其投资操作时,基金可能考虑通过大比例分红降低基金资产的整体规模,以便于后续的投资管理。一些长期表现突出的绩优基金由于持续吸引资金进入,规模持续扩张。这会对基金经理的投资运作带来越来越大的难度;为保持基金业绩,基金公司可能会通过大比例分红来降低基金资产规模。从投资者角度看,为保业绩控制规模实际上是对投资者利益的保护。

  (4)分红是为了满足契约的要求

  多数的基金分红是按照基金契约要求实施的年度分红或定期分红。这种情况下,基金一般采取小额、多次分红的方式。这主要是出于分红执行上的考虑,如尽量降低分红卖出股票时的冲击成本,选择适当分红时机等。

  作为基金公司而言,只要严格遵守契约中的相关规定,在分红时机和分红金额的选择上就有足够的自由,这也无可厚非。

TAGS:知道情况下会在四种分红选择公司基金

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